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| Francisco García Paramés y su jefe obteniendo un premio (Foto: Invirtiendo a Largo Plazo) |
Es la primera vez que hablo de Paco Paramés en este blog. Espero
no sea la última. El año pasado salió su autobiografía, Invirtiendo a Largo Plazo (Deusto, 2016). Pueden leer la breve
reseña que hice sobre el libro para The
Manual of Ideas aquí. Regresando al tema principal, al final del libro Paco
expone sus 26 ideas mínimas y 1 idea máxima, las cuales dirige exclusivamente
al lector para que las aplique en sus principios de inversión. A continuación,
les dejo estas ideas tales cómo aparecen en el libro.
27 consejos de Paco
1. Si quieres saber de economía aprende alemán y estudia a los
austriacos.
2. Debemos mirar al contexto económico únicamente si tenemos
alguna convicción evidente de que algo puede afectar al mercado y en qué
sentido puede hacerlo. Podemos tener una cada cinco años, como máximo.
3. Sé propietario de activos, no prestamista. Los préstamos son
una promesa que algunas veces se lleva el viento.
4. Invierte sólo en aquello que entiendes. No importa que sea
mucho o poco, lo importante es no salirte de lo que sabes, aunque sea el sector
inmobiliario en tu barrio.
5. Nadie está obligado a invertir en nada. En muchos casos lo
mejor es no hacer nada.
6. Si no sabes qué hacer,
invierte en índices. Si tu ignorancia es absoluta invierte en un fondo índice
global barato y olvídate del asunto.
7. Sé propietario de
acciones, a través de cualquiera de las posibilidades que hay.
8. Si inviertes directamente en acciones dedicarás el tiempo a
analizar la posición competitiva de la compañía en la que quieres invertir. El
resto, en general, es ruido de mercado, que hay que evitar a toda costa.
9. Estudiamos empresas, no la bolsa. Hay que comprar una acción
como si fuéramos a comprar toda la compañía. Si no nos interesa comprar la compañía
entera, no nos interesa comprar ni una sola acción.
10. Los negocios con una larga historia tienen más posibilidades
de supervivencia que los nuevos. Centrarnos en ellos nos ahorrará numerosos
problemas.
11. Asegúrate de que el negocio debe estar más o menos en la misma
situación en los próximos diez años. Si no eres capaz de estar seguro de ello,
si crees que nuevas tecnologías o nuevos gustos del consumidor pueden alterar
su posición en el mercado, deja pasar la oportunidad.
12. Siempre que una compañía genere cada año valor, incrementando
sus resultados, no nos debe preocupar que el mercado no lo reconozca. Es una
oportunidad adicional de continuar invirtiendo permanentemente en esa compañía
a buen precio.
13. Cuanto más baja esté una acción bien estudiada, mayor es la
rentabilidad potencial de la inversión y menos riesgo asumimos. No es esto lo
que dice la teoría económica, pero es la realidad. Podemos decir que a mayor
rentabilidad potencial menor riesgo.
14. Conoce el pasado, pero cuidado con extrapolar. Las cosas
cambian, y los problemas en el futuro vendrán de un sitio inesperado.
15. Los especuladores y la volatilidad son nuestros amigos, cuanto
más haya, mejores resultados obtendremos a largo plazo.
16. La falta de liquidez también es nuestra amiga. Otros
inversores pagan demasiado por esa liquidez.
17. Entender por qué actúan los demás, cómo lo hacen y porqué y
cómo lo hacemos nosotros mismos, es la esencia de la inversión prudente y con
éxito.
18. Si no tenemos la personalidad adecuada para invertir
correctamente es mejor no hacerlo. Una alternativa es trabajar sobre ello,
pues, aunque es difícil, con buenos maestros se puede conseguir mejorar la
actitud frente la inversión.
19. Hay que tener unas convicciones firmes (¡y correctas!), pero
hay que estar siempre atentos a nuevas ideas y formas de hacer las cosas.
Cuando dejemos de aprender estaremos muertos.
20. Invertir en acciones cotizadas supone el mayor desequilibrio
informativo posible entre comprador y vendedor. En el mercado privado el
vendedor sabe cuánto vale el activo en cuestión (cualquier ama de casa sabe lo
que vale su casa). En las acciones cotizadas el pequeño inversor dedica poco
tiempo al análisis y el inversor institucional está sometido a las
restricciones de su institución.
21. Acertar no es sólo adivinar lo que va a hacer una compañía,
es, sobre todo, saber distinguir entre lo que el mercado piensa que va a
ocurrir y lo que realmente ocurrirá.
22. Recorre los caminos donde no haya gente. Compra lo que nadie
quiere. Como dice el cantautor italiano Fabrizio de André: ¡En dirección
bostinada y contraria!
23. Disfruta del proceso. El camino es más interesante que el
destino final.
24. Piensa, no hagas modelos.
25. Lee.
26. Sé optimista. Haber nacido en 2016 es mucho mejor que haberlo
hecho en 1963.
Idea
máxima (27): Invierte en acciones todos tus ahorros no necesarios para un
futuro cercano.
***
Buenos consejos, ¿no lo creen? Seguramente ya han aplicados
algunos, o quizás todos. Para aquellos que todavía no lo han hecho, ¿qué
esperan? Si no han comprado la autobiografía de Paco, les recomiendo comprarla
lo más pronto posible y dedicarle un buen rato para comprender cada capítulo de
su libro.
