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| Un asesor financiero debe de ser tu guía |
Una
vez que ya sabes lo básico sobre inversiones y en especial el value investing, es momento de dar
comienzo al juego. ¿Qué pasa entonces sino quieres o no tienes el tiempo para
hacerlo por tu cuenta? Jason Zweig, columnista del Wall Street Journal y más reconocido por su labor en la edición más
reciente de The Intelligent Investor
(Collins Business Essentials, 2006), escrito por Benjamin
Graham, explica en los comentarios del capítulo 10 cómo elegir a un asesor
financiero. Y también cómo un asesor financiero debe de escoger a sus clientes.
Según
Zweig, así como haces un screening
para seleccionar acciones, debes hacer uno para elegir a tu asesor. Tus
objetivos principales para entrevistar a tu futuro asesor deben de ser los
siguientes:
- Determinar si a él o ella le importan ayudar a sus clientes, o simplemente pasa a través de las propuestas.
- Establecer si él o ella entienden los fundamentos principales de las inversiones como están establecidos en el libro de Graham.
- Evaluar si él o ella están lo suficientemente educados académicamente, entrenados, y experimentados para ayudarte.
Lo que debes de preguntarle a un asesor antes de contratarlo
- ¿Por qué estás en este negocio?
- ¿Cuál es la misión de tu empresa?
- Además de la alarma de tu reloj, ¿qué es lo que te provoca levantarte por las mañanas?
- ¿Cuál es tu filosofía de inversión? ¿Utilizas acciones o fondos mutuos?
- ¿Utilizas análisis técnico? ¿Utilizas market timing? (Si la respuesta es “sí” a alguna de estas dos preguntas es una señal de “no” para ti.)
- ¿Te enfocas solamente en la gestión de activos o también asesoras en temas de impuestos, bienes raíces y planificación de jubilación, presupuesto y gestión de deuda, y seguros?
- ¿Cómo es que tu educación, experiencia, y credenciales te califican para dar ese tipo de asesoría financiera? *
- ¿Qué necesidades tienen en común tus clientes?
- ¿Cómo puedes ayudarme a alcanzar mis metas?
- ¿Cómo llevarás a cabo mi seguimiento y reportarás mi progreso?
- ¿Ofreces una lista de comprobación (checklist) que pueda utilizar para monitorear la implementación de cualquier plan financiero que desarrollemos?
- ¿Cómo eliges las inversiones?
- ¿Qué filosofía de inversión piensas que es la más exitosa, y qué evidencia me puedes mostrar de que tú has logrado este tipo de éxito para tus clientes?
- ¿Qué es lo que hace cuando una inversión es mediocre durante el último año? (Cualquier asesor que responda que “vende” no vale la pena contratarlo.)
- Cuando recomiendas inversiones, ¿recibes compensación de algún tercero? ¿Por qué lo haces o por qué no lo haces? ¿Bajo qué circunstancias?
- En dinero real, dime ¿cuánto estimas que te pagaré por tus servicios durante el primer año? ¿Qué hará que ese número pueda aumentar o disminuir conforme pase el tiempo? (Si los honorarios consumen más del 1% de tus activos anuales, debes de buscar otro asesor.) **
- ¿Cuántos clientes tienes y cada cuánto te comunicas con ellos?
- ¿Cuál ha sido tu mayor logro para un cliente?
- ¿Qué características comparten tus clientes favoritos?
- ¿Cuál ha sido la peor experiencia que has tenido con un cliente y cómo la resolviste?
- ¿Qué es lo que determina si un cliente habla contigo o habla con tus auxiliares?
- ¿Cuánto tiempo se quedan contigo tus clientes?
- ¿Puedo ver un ejemplo de un estado de cuenta? (Si no lo entiendes, pregúntale al asesor que te lo explique. Si no eres capaz de entender su explicación, no es el asesor correcto para ti.)
- ¿Te consideras a ti mismo exitoso financieramente? ¿Por qué? ¿Qué es el éxito financiero para ti?
- ¿Qué tal alto crees que sea factible el rendimiento anual de mis inversiones? (Cualquier cantidad por encima del 8% al 10% es poco realista.)
- ¿Podrías enseñarme tu CV, tu Form ADV y al menos tres referencias? ***
- ¿Has tenido alguna vez alguna denuncia presentada en contra tuya ¿Por qué el último cliente que te despidió te denunció?
Lo que el asesor financiero debe preguntarle a su futuro cliente
- ¿Por qué piensas que necesitas un asesor financiero?
- ¿Cuáles son tus objetivos a largo plazo?
- ¿Cuál ha sido tu mayor frustración al haber consultado a otros asesores?
- ¿Tienes un presupuesto? ¿Vives bajo tus posibilidades? ¿Qué porcentaje de tus activos gastas cada año?
- Cuando miremos hacia atrás dentro de un año, ¿qué es lo que tuve que haber logrado para que seas feliz con tu progreso?
- ¿Cómo manejas los conflictos y los desacuerdos?
- Emocionalmente, ¿cómo reaccionaste al mercado bajista que inició en el 2000? ****
- ¿Cuáles son tus peores miedos financieros? ¿Y tus mayores esperanzas financieras?
- ¿Qué tasa de rendimiento sobre tus inversiones consideras razonable?
Por
lo tanto, el asesor también debe de estar ahí para ayudarte a combatir a tu
peor enemigo: tú mismo. Esto significa que debe elaborar un sistema para
ayudarte a combatir tus tendencias impulsivas. ¿Qué debe de llevar ese sistema?
- Un plan financiero comprensivo que describa cómo ganarás, ahorrarás, gastarás, pedirás prestado e invertirás tu dinero;
- Una declaración de política de inversión que explique con detalle tu enfoque fundamental de inversión;
- Un plan de asignación de activos (asset allocation) que describa con detalle cuánto dinero mantendrás en las diferentes categorías de inversión.
***
Estas
son solamente algunas de las preguntas que uno debe de preguntar a su asesor
financiero. Hay más que uno debería de hacer, pero eso ya es cuestión de cada
uno. Independientemente de en qué país se busque un asesor, recuerda que se
debe de tomar en cuenta que para elegirlo debe de cumplir las siguientes
características: estar certificado, pertenecer a una asociación que reúna a los
asesores financieros y que estos a su vez estén regulados por las leyes de valores
del país. Claro, esto no evitará que entre tantas manzanas alguna esté podrida
y cometa fraude. Pero esto es un buen filtro para minimizar el riesgo.
Otro
punto importante para terminar esta conclusión es que el asesor debe de ser
independiente. Es decir, que tanto él como su empresa no reciban compensación
de terceros, ya que estos suelen ser las grandes instituciones financieras que
ya sabemos que lo único que hacen es vender productos difíciles de entender
para obtener mejores compensaciones y sus clientes quedan en último lugar. ♦
* Aquí Jason Zweig explica que, si el asesor
tiene certificaciones como el CFA, CFP o CPA, está bien capacitado. Si tiene
certificaciones como el CFM o CMFC son menos importantes. En el caso de México
o de España, se podría confiar en aquellos asesores que tengan las certificaciones
AMIB Figura 3: Asesor en estrategias de inversión (Series 210) y la certificación
EFA o EFP que la otorga la European Financial Planning Association (EFPA) respectivamente.
También recomienda que el posible cliente se contacte con la organización que otorga
estas certificaciones para comprobar el historial del asesor y comprobar si no
ha sido penalizado por violar las reglas o el código de ética. En el caso de
México se podría buscar si el asesor y su firma son miembros de la Asociación
Mexicana de Asesores Independientes de Inversiones (AMAII) y en el caso de
España si son miembros de la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero
(ASEAFI). Además, en estos casos los asesores y sus empresas deben de estar
dados de alta ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en el caso
de México; y en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en el caso
de España.
** Zweig explica que si inviertes menos de US$100
mil es probable que no puedas encontrar un asesor que te pueda ayudar. Esto en
el caso de EE.UU. En México algunas casas de bolsa te piden como mínimo $100
mil pesos (poco más de US$5 mil). Aunque esto también puede variar. ¿Qué hacer
entonces? Pues Jason recomienda comprar una canasta de fondos índice de bajo
costo y esperar a que reúnas la cantidad suficiente para costearte un asesor.
*** Jason explica que el asesor o su compañía
necesitan tener el Form ADV que expide la SEC y que si no te quieren entregar
una copia cuando se las pides, es mejor que te vayas. En el caso de México sería la licencia
que otorgar la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) junto
con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
****Esto se puede actualizar a lo que sucedió con
la caída del mercado en 2008 y el inicio de la Gran Recesión.
